2017香港银行业展望：利率上升受益者，但不再简单｜德意志银行

报告摘要

本报告由德意志银行发布，深入分析2017年香港银行业在利率上升环境下的前景。核心观点：利率上升虽利好净息差，但银行业格局已变，盈利上调将是渐进过程。报告下调中银香港至持有，维持恒生持有、东亚卖出，首选大新银行集团。关键数据：25bp HIBOR上升仅带来2-4%净盈利改善；非利息收入CAGR达9.2%，高于净利息收入7.4%；信贷成本处于16bps低位。适合投资者、银行分析师、金融从业者、策略研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 2017 outlook: beneficiary of rising rates? No longer as simple as before
2. NIMs improve, but expect lower positive earnings improvement in this cycle
3. … as other operating parameters could face more pressure from rising rates
4. Downgrading BOCHK to Hold, retaining DSB/DSF as our only Buys in HK