A股策略深度研究：市场历史走出底部的时点与反弹动力-川财证券-2019

报告摘要

自2000年以来，A股经历5次底部区域（2005/2008/2013/2016/2019），每次底部均有政策底、市场底、盈利底依次出现。本报告深度复盘历次底部特征：2005年股东保护措施确立政策底，市场底滞后5个月；2008年“四万亿”推动货币量价宽松，市场底滞后2个月；2013年“钱荒”后政策密集支持小微企业；2016年信贷投放高峰驱动反弹；2019年初流动性改善但传导待确认。核心指标（M1-M2、企业盈利增速）提前释放信号。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、宏观经济分析师，帮助把握底部布局时机。

📋 核心要点(部分)

1. 一、历次市场底部出现时有何特征？
2. 1、2005年7月：经济高速增长，流动性企稳
3. 2、2008年11月：“四万亿”带来货币量价全面宽松
4. 3、2014年5月：宏微观环境平稳，政策驱动小微企业结构性行情
5. 4、2016年1月：信贷投放达到高峰，工业企业利润率先回升