A股2018业绩快报：四季度盈利增速转负，市场预期下修｜民生证券

报告摘要

本报告基于截至2019年2月末的A股业绩快报数据（披露率约58%），深度解析2018年全A及中小创业绩表现：全A盈利增速中位数约10%，中小创约5%，但第四季度单季增速中位数转负（全A非金融非石化-7%，中小创转负）。分行业看，食品饮料、建材、通信Q4增速领先，交运、非银改善显著；周期、消费、成长三大风格板块Q4增速均跌至负数，且低于年初预告中值超10个百分点。报告还揭示业绩低于预告中值比例提升，但低于机构预期比例下降，表明市场对盈利下行已有预期。数据翔实，结构清晰，适合策略研究员、投资经理、金融分析师等把握A股业绩拐点与行业景气变化。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年中小创净利增速中值约5%且A股Q4盈利增速明显下滑
2. 食品饮料建材通信增速较好而建筑交运非银改善显著
3. 周期消费与成长行业第四季度景气度均下滑
4. 2018年业绩低于预告中值比例提升但市场对盈利下行已有预期
5. 风险提示