猪周期开启如何影响通胀？海通证券宏观研究：猪肉价格预测与CPI走势分析2019

报告摘要

非洲猪瘟疫情加速猪周期启动，生猪存栏骤降0.47亿头，能繁母猪存栏减少400万头，猪价上涨在即。本报告由海通证券宏观团队撰写，系统分析猪周期对通胀的影响路径：第一步估算猪价上行空间（高点或达33元/千克），第二步测算对CPI拉动效应（约0.7-1个百分点）；同时结合货币增速（M2降至8%）和需求偏弱背景，指出本轮通胀上行空间有限，呈现“N”型走势。适合宏观分析师、基金经理、经济研究员及政策制定者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 疫情助推猪周期启动
2. 猪价上行空间估算
3. 猪价对通胀影响测算
4. 货币与需求分析
5. 物价走势预测