2019瑞银全球外汇地图：新兴市场货币周期分析与展望

报告摘要

瑞银最新报告指出，新兴市场货币的反弹驱动力（美国实际利率下降、大宗商品价格上涨、信贷市场复苏）已基本耗尽，出口周期走弱可能主导后市。报告建议降低新兴市场套利敞口，维持对出口驱动型亚洲货币（韩元、林吉特）的看空立场，并认为人民币受中美贸易谈判影响短期稳定在7.0下方。长期来看，中国宽松政策、全球增长回暖及避免事件风险是EM FX反弹的关键。当前策略：保留俄罗斯、印度（汇率对冲）及亚洲高收益头寸，看空南非兰特。G10方面，高相对套利和低波动支撑美元。适合外汇交易员、宏观策略师、资产配置者及对冲基金参考。

📋 核心要点(部分)

1. 新兴市场货币反弹驱动力分析
2. 出口周期与亚洲货币展望
3. 影响EM FX的三因素
4. 具体货币推荐（IDR/RUB/ZAR/KRW/MYR/CNY）
5. G10外汇策略