2019消费复苏专题报告｜批发零售行业｜国泰君安｜政策力挺增长

报告摘要

消费已成经济增长第一驱动力，2018年占GDP 54%以上，贡献率高达76.2%。2019年初以来，十大促消费政策密集出台，社零增速8.2%、高端消费回暖信号明显，名表进口增速转正至15.1%。从历史经验看，汽车、白酒率先受益，家电、零售等板块有望逐季复苏。本报告深入分析消费企稳迹象、政策力度及板块投资机会，并给出贵州茅台、古井贡酒、周大生等个股增持建议。适合批发零售从业者、投资者及政策研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2019年消费已经企稳，高端消费改善在即
2. 促消费已上升为国家战略，2019年政策频出力挺
3. 消费已成经济增长最重要驱动力
4. 促消费已上升为国家战略
5. 投资建议
6. 风险因素