2019全球采矿设备行业研究报告｜瑞银：周期延长，矿业资本支出复苏

报告摘要

基于瑞银深度分析，全球采矿设备行业正迎来建设性周期。报告指出，2018-2021年矿业资本支出预计高个位数增长，其中扩张性资本支出约占2/3（50%为绿地项目）。通过覆盖1300多个资产的成本曲线分析，铜、金、铁矿石三大商品贡献约80%的资本支出增长，矿业公司ROCE有望从当前水平扩张至2021年的中高双位数。瑞银上调Metso和FLSmidth至中性，推荐Epiroc、Weir和Outotec，同时看淡Caterpillar、Sandvik和Komatsu。适合矿业设备制造商、矿业公司投资部门、行业分析师及关注周期股的投资人参考。

📋 核心要点(部分)

1. 全球采矿设备行业展望
2. 矿业资本支出分析
3. 成本曲线与ROCE扩张
4. 公司评级与推荐
5. Bauma展会催化剂