2019年海外宏观研究报告：美股之外，美国企业高杠杆才是最大脆弱点｜兴业证券

美国企业杠杆率已飙升至与科网泡沫时期相当，BBB级债券占比超50%，杠杆贷款规模接近次贷危机水平——当流动性修复逻辑消化完毕，市场焦点回归基本面，海外波动风险或将再度升温。本报告深度剖析美国企业部门加杠杆路径与美联储政策困境，指出利率水平已被高债务“绑架”，短期市场脆弱性高企，长期凸显中国资产配置价值。适合投资者、宏观分析师、资产配置经理及金融从业者参考。核心数据:美国企业杠杆率与00年代初科网泡沫相当;杠杆贷款规模占比与2006年次贷相当;高评级企业债中50%以上为BBB级。

本报告由兴业证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 14。

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适合机构投资者、宏观分析师、资产配置经理、金融从业人员等读者参考。

重点分析了金融投资、年海外宏观、美股之外、兴业证券等议题。