证券行业再融资深度分析｜券商资本补充趋势与投资价值｜广发证券2019

报告摘要

券商再融资为何成为行业焦点？本报告深入剖析国内券商再融资动因、特征及业绩影响。商业模式由轻转重，资本为王趋势下，定增占比85%成为主要融资方式，配股和可转债近年活跃。牛市再融资显著提振ROE与净利润，但非牛市提升有限。净资本成为竞争核心指标，头部券商CR5市占率持续提升，配置价值凸显。适合券商分析师、投资经理、金融研究员、证券从业者阅读，把握金融供给侧改革下的资本运作机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 国内券商为什么需要再融资？
2. 券商再融资基本特征
3. 再融资是否提振业绩？
4. 净资本成为核心指标，看好头部券商配置价值