2019医药流通行业报告｜拐点初显，现金流改善，规模效应与产业链延伸是关键

太平洋证券发布《医药流通》行业深度报告，指出2019年行业拐点初显：现金流大幅改善，集中度提升加速。报告借鉴美国三巨头启示，强调高值服务和产业链延伸是出路。核心发现：带量采购对净利率影响有限，回款改善带来现金流好转；中长期龙头份额提升，业务结构调整打开空间。精选6只标的：国药股份、上海医药、国药一致、九州通、柳药股份、瑞康医药。适合医药行业投资者、分析师、医药商业从业者、政策研究者。核心数据:净利率稳定在1.6%左右;18Q2开始现金流大幅改善;扣非净利润增速大于营收增速是好转指标。

本报告由太平洋证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 45。

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适合医药行业投资者、证券分析师、医药商业企业管理者、政策研究者等读者参考。

重点分析了医疗健康、现金流改善、医药流通、拐点初显等议题。