2019年城投债春季投资策略｜融资宽松后续可期，向区位下沉要收益

报告摘要

城投债最困难时期已过，融资政策边际放松趋势明确。本报告深入分析2019年城投债投资策略：政策面‘坚定、可控、有序、适度’保障借新还旧；短期融资在信贷、非标、债券端均有改善；结构性牛市下唯一超额收益来源是区位利差，推荐新疆、广西、海南等区域一年内及一年以上高性价比城投债。同时提示2020年到期压力最大，需关注整合套利机会。适合债券投资者、固定收益研究员、城投债交易员及策略分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 投资策略：政策
2. 短期融资
3. 策略
4. 2018/2019一季度城投行情与策略回顾
5. 各评级城投中票利差行情回顾