2019铝行业信用报告：盈利底部龙头仍有安全边际｜华泰证券

本报告由华泰证券发布，聚焦铝行业信用资质。当前电解铝价格低迷，成本高企，行业盈利处于底部，仅新疆、内蒙古等低成本区域维持盈利。中游企业负债率偏高，短期偿债压力集中，但龙头铝企如山东宏桥、南山铝业流动性储备充裕，融资环境改善，凭借成本、技术和外部支持具有较强抗风险能力。报告从行业基本面、区位成本、财务表现等维度深度分析，并提示铝价超跌和流动性风险。适合固定收益投资者、信用分析师、铝企管理者及关注工业金属的投资者阅读。

本报告由华泰证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 17。

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适合固定收益投资者、信用分析师、铝行业从业者、投资机构研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、华泰证券、信用等议题。