房地产行业景气研究｜申万主动量化策略供需景气度多维分析（2019）

报告摘要

本报告基于申万宏源量化研究框架，从供需景气度、上市公司景气度和宏观景气度三个维度系统分析房地产行业景气状况。通过构建表观供给/需求、潜在增速等指标合成供需景气度，选取ROA(TTM)、流动比率等6个财务指标构造上市公司景气度，并结合利率、经济增长、货币供应量、信心指数等宏观指标，形成领先于行业指数的加总景气度。报告揭示景气度对房价环比增速具有一定预测作用，为投资者把握房地产行业周期拐点提供量化依据。适合关注房地产板块的机构投资者、基金经理、行业研究员及量化策略开发者。

📋 核心要点(部分)

1. 1.房地产行业景气度分析逻辑
2. 2.供需景气度（2.1房地产行业表观供需、2.2房地产潜在增速、2.2.1潜在需求增速、2.2.2潜在供给增速、2.4房地产行业供需景气度的构造）
3. 3.房地产行业上市公司景气度（3.1上市公司景气指标对行业指数的解释能力、3.2上市公司景气度指标分析、3.3上市公司景气度合成）
4. 4.宏观景气度