2019年1-2月工业企业利润点评｜年初利润增速创新低｜华创证券

报告摘要

1-2月规上工业企业利润累计同比下降14%，创2008年金融危机以来新低，营收增速仅3.3%。报告从四大维度深度剖析：①春节错位扰动生产与价格，导致利润雪上加霜；②下游消费品制造业受益于CPI-PPI收敛，利润边际改善；③装备制造中交运设备、电气机械因基建补短板景气回升；④国企杠杆去化放缓，私企被动加杠杆风险显现。适合宏观经济研究者、投资分析师、金融从业者、企业高管及政策研究者洞悉工业经济下行压力与结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 生产与价格走弱拖累利润转负
2. 下游消费品制造业利润边际改善
3. 产成品库存去库延续
4. 国企杠杆去化放缓与私企被动加杠杆