2019Q2银行业展望：关注二季度银行板块相对收益（广发证券）

报告摘要

报告聚焦2019年二季度银行板块投资机会，指出四月中旬起财政税收高峰将致股市流动性边际紧张，而银行板块前期涨幅少、估值低，叠加业绩相对优势和降准预期，有望实现相对收益。核心逻辑：择时关注4月中旬、选股配置大行及细分龙头、博弈高ROE高杠杆银行；中期需警惕债务风险、景气度下行及金融创新节奏；短期关注地方债务处置、财政前移透支及降准降息可能。报告还提示居民短期贷款收缩、信用环境敏感等风险。适合银行业投资者、券商研究员、基金经理及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、择时：关注四月中旬开始相对收益
2. 二、选股：配置大行和细分龙头银行，博弈高ROE
3. 高杠杆银行
4. 三、关注：债务
5. 景气度与预期透支（长期矛盾、中期逻辑、短期关注）
6. 风险提示