2019年汽车行业配置机会分析｜天风证券行业轮动点评报告

报告摘要

2019年以来汽车板块跑输沪深300指数6个百分点，29个行业中排名22，估值处于历史底部：乘用车静态PE仅13倍，零部件PE不到21倍，PB1.5以下的零部件公司达31家。基金持仓占比2.4%，远低于14年平均3.5%，低持仓未变。基本面迎来拐点，终端批发去库存，预计2019年轻装上阵；电动化、智能化成新增量，未来8年电动车CAGR有望达45%，高端供应链量价齐升。投资建议关注均胜电子、广汽集团H、中鼎股份、拓普集团等。适合汽车行业投资者、基金经理、券商分析师、汽车产业链从业者，深度把握行业轮动下的配置机会。

📋 核心要点(部分)

1. 相对表现：明显落后
2. 基金持仓：仍在低位
3. 基本面：迎来拐点
4. 新兴成长：电动化
5. 智能化
6. 投资建议
7. 风险提示