汽车行业2019年债券投资手册｜华创证券债券深度报告｜信用风险分析

报告摘要

截至2018年底，汽车行业存续债券150只，余额1778.02亿元，平均信用利差102.13BP，低于多数行业。本报告深度剖析汽车行业信用风险特征：强周期、品牌效应、规模效应、政商关系等，指出行业已进入新常态，未来20年年均增速仅约3.01%，新能源汽车投资风险需警惕。同时，基于规模、品牌、盈利、杠杆等指标对整车发债企业进行打分排序，为债券投资者提供差异化筛查工具。适合债券投资者、信用研究员、金融从业者把握汽车债投资机会与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 一、汽车行业债券发行及违约情况概览
2. 二、汽车行业特点与信用风险特征剖析（强周期、品牌效应、规模效应等）
3. 三、行业新常态与竞争格局
4. 四、新能源汽车领域风险
5. 五、整车发债企业打分排序
6. 六、风险提示