2017年5月华泰证券发布中期策略报告，核心观点：金融去杠杆加速导致信用收缩，A股核心驱动力从盈利转向流动性，市场进入“货币+信用”双紧阶段。报告指出，本轮去杠杆至少持续至2017Q4，建议配置“三低一高”行业（高现金、低敏感、低杠杆、低估值）及保险/银行。下半年关注信用收缩对宏观经济的影响，预计ROE高点在2018Q1后出现。低波动率市场下龙头股享有稀缺性溢价，长期Alpha选股策略将取代Beta。主题投资推荐“强国新动能”，包括雄安（地热、环保）、混改（军工、油气、电信、铁路）、军民融合。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者。
2017年5月华泰证券发布中期策略报告，核心观点：金融去杠杆加速导致信用收缩，A股核心驱动力从盈利转向流动性，市场进入“货币+信用”双紧阶段。报告指出，本轮去杠杆至少持续至2017Q4，建议配置“三低一高”行业（高现金、低敏感、低杠杆、低估值）及保险/银行。下半年关注信用收缩对宏观经济的影响，预计ROE高点在2018Q1后出现。低波动率市场下龙头股享有稀缺性溢价，长期Alpha选股策略将取代Beta。主题投资推荐“强国新动能”，包括雄安（地热、环保）、混改（军工、油气、电信、铁路）、军民融合。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者。
2017年5月华泰证券发布中期策略报告，核心观点：金融去杠杆加速导致信用收缩，A股核心驱动力从盈利转向流动性，市场进入“货币+信用”双紧阶段。报告指出，本轮去杠杆至少持续至2017Q4，建议配置“三低一高”行业（高现金、低敏感、低杠杆、低估值）及保险/银行。下半年关注信用收缩对宏观经济的影响，预计ROE高点在2018Q1后出现。低波动率市场下龙头股享有稀缺性溢价，长期Alpha选股策略将取代Beta。主题投资推荐“强国新动能”，包括雄安（地热、环保）、混改（军工、油气、电信、铁路）、军民融合。适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者。核心数据:金融去杠杆至少持续到2017Q4;A股非金融企业ROE高点或在2018Q1后;SHIBOR一周衡量流动性敏感度。
本报告由华泰证券发布,发布于 2017 年。
覆盖 2017 年,全文约 33。
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
适合A股投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、年中期策略、股信用收缩、空山听雨等议题。