金融杠杆面面观｜金融周期系列报告之四｜国泰君安2017

报告摘要

本报告从量和价两个维度全面剖析金融杠杆现状。2012年以来，货币乘数与商业银行资产负债表显示，银行同业及对非银机构信用扩张是金融杠杆快速上升的主因；货币市场隔夜占比升至90%以上，非传统信贷业务占比5年内翻番达60%。同时，OMO利率多次上调、货币市场利率上行明显，同业存单发行成本较16年三季度上行150bp，10年期国债收益率突破3.6%，期限利差处于历史低位。适合金融从业者、投资者、政策研究者、宏观分析师阅读。

核心要点

一、金融杠杆面面观之——量
1、央行与商业银行之间的杠杆
2、货币市场快速发展，脱离初衷，已沦为加杠杆的工具
3、商业银行：资金运用
资产负债诉说的故事
4、同业存单发行短暂下滑后再创新高，主动负债仍未结束
5、银行理财发行未现明显回落
二、金融杠杆面面观之——价
1、OMO利率上行——经济基本面一般，反映去杠杆意图
2、加杠杆的成本——货币市场利率上行明显
3、同业存单之绝对与相对成本
4、债券收益率快速上行

报告信息

文件全名: 《金融周期系列报告之四：金融杠杆面面观-国泰君安》
适合读者: 金融从业者投资者政策研究者宏观分析师
核心数据: 隔夜占比升至90%以上
非传统信贷业务占比5年内翻番达60%
同业存单发行成本上行150bp
10年期国债收益率突破3.6%
核心议题: 金融投资国泰君安之四

常见问题

《金融杠杆面面观｜金融周期系列报告之四｜国泰君安2017》主要包含哪些内容?

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰君安发布,发布于 2017 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2017 年,全文约 16。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合金融从业者、投资者、政策研究者、宏观分析师等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了金融投资、国泰君安、之四等议题。