大类资产配置的脉络（2019年3月）：A股还能涨多久？招商证券宏观研究报告

报告摘要

2019年2月A股市场高歌猛进，万得全A指数涨幅达17.8%，上涨速度远超其他资产。本报告由招商证券宏观研究团队撰写，深度剖析A股上涨逻辑：流动性改善、风险偏好提升、政策底确认及金融定位重新调整。核心看点：1）2月中小创涨幅超大盘，中小盘指涨25.1%；2）TMT、军工等内资青睐行业领涨；3）3月后需要验证中美贸易、货币政策及稳增长效果。适合股票投资者、基金经理、金融分析师、宏观研究员及投资决策者阅读，助您把握阶段性行情，优化资产配置。

📋 核心要点(部分)

1. 1、2月权益资产高歌猛进
2. 图1：2月中国股票市场大幅上涨
3. 图2：中小创涨幅明显超过大盘蓝筹
4. 图3：受国内资金青睐的行业涨幅居前