保险行业2018年报及2019年一季报前瞻｜节奏调整回归保障本质，估值仍在底部区间

报告摘要

2018年寿险保费增速仅0.85%，上市险企开门红遇冷，但行业集中度保持稳定。报告深度剖析产品转型节奏，指出保障型产品尚待市场接受，投资端受股市债市下行拖累，750天曲线好转对利润正向贡献。展望2019年，开门红承压但全年保费前低后高，行业PEV仅0.96，估值处于底部。适合保险行业投资者、金融分析师、券商研究员及保险公司管理层，把握短期价值修复机会。

📋 核心要点(部分)

1. 寿险保费收入增速承压新业务价值预计增速为负
2. 投资端承压险企资产负债管理受考验
3. 准备金贡献变化投资收益加剧业绩波动