证券行业2017年下半年投资策略：从β到α，关注商业模式清晰的公司

报告摘要

2017年证券行业净利润预计下降13.11%，ROE仅6.16%，行业面临下行周期与监管趋严双重压力。本报告由中信证券发布，深入分析经营环境、盈利展望及投资策略，指出券商正从追求β转向寻找α，关注华泰证券、广发证券、国泰君安国际等商业模式清晰的公司。核心数据包括日均股票交易额4500亿元、两融余额9000亿元等假设。适合券商从业者、投资经理、金融研究员、策略分析师及关注金融板块的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资聚焦
2. 核心结论
3. 与市场差异之处
4. 风险因素
5. 经营环境：下行周期叠加监管趋严
6. 盈利展望：17年净利润下降13.11% ROE为6.16%
7. 投资策略：从追求β到寻找α