本报告从中信建投金融工程团队的量化学术视角出发，提出估值提升概率模型，将股价变动拆分为估值变动与基本面变动，并利用Kendall相关系数建立因子与估值的概率函数。核心发现：在全市场测试中PB|ROE因子相对于简单PB因子在IC绝对值上无提升，但净资产中性下IC从0.038提升至0.044，IR从1.08跃升至2.356；加入净利润增速和毛利率后，IC进一步提升至0.053，IR达3.255，年化多空收益差从10.81%提升至16.45%。模型在市值前1/3样本中效果更显著。适合量化研究员、金融工程师、基金经理及A股投资者深度学习估值因子有效性与套利机会。
本报告从中信建投金融工程团队的量化学术视角出发，提出估值提升概率模型，将股价变动拆分为估值变动与基本面变动，并利用Kendall相关系数建立因子与估值的概率函数。核心发现：在全市场测试中PB|ROE因子相对于简单PB因子在IC绝对值上无提升，但净资产中性下IC从0.038提升至0.044，IR从1.08跃升至2.356；加入净利润增速和毛利率后，IC进一步提升至0.053，IR达3.255，年化多空收益差从10.81%提升至16.45%。模型在市值前1/3样本中效果更显著。适合量化研究员、金融工程师、基金经理及A股投资者深度学习估值因子有效性与套利机会。
本报告从中信建投金融工程团队的量化学术视角出发，提出估值提升概率模型，将股价变动拆分为估值变动与基本面变动，并利用Kendall相关系数建立因子与估值的概率函数。核心发现：在全市场测试中PB|ROE因子相对于简单PB因子在IC绝对值上无提升，但净资产中性下IC从0.038提升至0.044，IR从1.08跃升至2.356；加入净利润增速和毛利率后，IC进一步提升至0.053，IR达3.255，年化多空收益差从10.81%提升至16.45%。模型在市值前1/3样本中效果更显著。适合量化研究员、金融工程师、基金经理及A股投资者深度学习估值因子有效性与套利机会。核心数据:PB;ROE因子市值前1/3样本月均IC从0.038至0.044;IR从1.08至2.356。
本报告由中信建投发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 23。
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适合量化研究员、金融工程师、基金经理、A股投资者等读者参考。
重点分析了金融投资、中信建投等议题。