2019年3月宏观月报：生产开局较弱，物价降幅趋缓｜海通证券

报告摘要

2019年1-2月工业增加值同比仅增5.3%，剔除春节因素后增速6.1%仍低于18年；2月CPI回落至1.5%创14个月新低，但3月有望回升至2.3%；PPI同比持平于0.1%，通缩风险短期改善；2月社融增量7030亿元同比少增4847亿元，增速回落至10.1%。本报告从海外经济、国内生产、物价、社融、政策五维度深度剖析，揭示经济开局弱势下的结构性机会。适合宏观分析师、投资经理、政策研究者、金融机构从业者及关注经济趋势的企业管理者。

📋 核心要点(部分)

1. 海外经济
2. 国内经济：生产开局较弱
3. 物价降幅趋缓
4. 社融增速回落
5. 国内政策