增值税改革释放千亿利好｜2019年A股各行业净利润影响及受益标的分析

报告摘要

2019年政府工作报告提出制造业税率从16%降至13%，交通运输、建筑业从10%降至9%，增值税改革将为A股带来千亿级别利润增量。据财通证券测算，增值税率降低使上市公司2017年净利润增加1070亿元，整体净利润率提高3.3%，剔除金融企业后提高6.3%。制造业中机械、医药、电力设备、家电、纺织服装、轻工制造等受益最显著，净利润改善幅度达6%-9.5%。报告汇总了机械、有色、医药、电新、家电、汽车、化工、食品、计算机、电子、通信等行业的观点及推荐标的，如三一重工、格力电器、贵州茅台等。适合投资者、行业分析师、企业财务及政策研究者把握减税红利下的投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 策略观点：增值税改革将使得A股净利润增加1070亿元
2. 机械观点：整体利润改善幅度为9.5%
3. 有色观点：看好低估值的加工股
4. 医药观点：看好高毛利低净利公司
5. 电新观点：关注面向终端客户的龙头
6. 家电观点：利好具有产业定价权的行业龙头
7. 汽车观点：增值税率下降对整车企业更有利
8. 化工观点：整体利润改善程度约为2%
9. 食品观点：降税对啤酒板块影响更大
10. 计算机观点：硬件领域龙头业绩弹性更大
11. 电子观点：具有议价权的龙头企业的优势更大
12. 通信观点：关注龙头和高毛利低净利的公司