2019制造业投资下滑原因分析｜中信证券债市启明系列
2019年1-2月制造业投资增速仅5.9%，较2018年回落3.6个百分点，而基建与地产投资反弹。本报告深入剖析下滑两大原因：主动去库存叠加盈利回落制约固定资产更新扩张；技改投资虽增长19.5%但占比不足10%，独木难支。结合工业企业利润同比下降14%、利润率走低，预计后续制造业投资仍受局限，货币政策宽松或引导10年期国债收益率突破3%至2.8%。适合债券投资者、宏观经济研究员、金融机构从业者、政策制定者及投资机构参考。
报告摘要
2019年1-2月制造业投资增速仅5.9%，较2018年回落3.6个百分点，而基建与地产投资反弹。本报告深入剖析下滑两大原因：主动去库存叠加盈利回落制约固定资产更新扩张；技改投资虽增长19.5%但占比不足10%，独木难支。结合工业企业利润同比下降14%、利润率走低，预计后续制造业投资仍受局限，货币政策宽松或引导10年期国债收益率突破3%至2.8%。适合债券投资者、宏观经济研究员、金融机构从业者、政策制定者及投资机构参考。
核心要点
- 核心观点
- 回落原因一：主动去库存和盈利回落制约固定资产更新维护和扩张
- 回落原因二：技改投资虽有提高但体量有限
- 后续走势局限
报告信息
- 文件全名
- 《债市启明系列：制造业投资为何下滑？-中信证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 制造业投资增速5.9%
- 回落3.6个百分点
- 工业企业利润同比下降14%
- 技改投资增长19.5%
- 10年期国债收益率区间3.0%-3.4%
- 核心议题
常见问题
《2019制造业投资下滑原因分析｜中信证券债市启明系列》主要包含哪些内容?
2019年1-2月制造业投资增速仅5.9%，较2018年回落3.6个百分点，而基建与地产投资反弹。本报告深入剖析下滑两大原因：主动去库存叠加盈利回落制约固定资产更新扩张；技改投资虽增长19.5%但占比不足10%，独木难支。结合工业企业利润同比下降14%、利润率走低，预计后续制造业投资仍受局限，货币政策宽松或引导10年期国债收益率突破3%至2.8%。适合债券投资者、宏观经济研究员、金融机构从业者、政策制定者及投资机构参考。核心数据:制造业投资增速5.9%;回落3.6个百分点;工业企业利润同比下降14%。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由中信证券发布,发布于 2019 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2019 年,全文约 15。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合债券投资者、宏观经济研究员、金融从业者、政策制定者等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、金融投资研究等议题。
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