航空业2019年景气拐点分析｜供需油价汇率三重周期叠加｜招商证券深度报告
2019年航空业迎来景气拐点，三重周期（供需、油价、汇率）叠加推动基本面向上。春运旅客7288.2万人次同比增11.4%，全年RPK增速预计12%；737MAX停飞致运力收紧，票价改革释放弹性，布油均价同比-5.7%缓解成本压力，人民币升值2.17%带来汇兑收益。推荐中国国航、东方航空、南方航空等龙头及春秋航空、吉祥航空。本报告适合航空投资者、券商研究员、航司从业者、行业分析师及关注周期性行业的投资者。
报告摘要
2019年航空业迎来景气拐点，三重周期（供需、油价、汇率）叠加推动基本面向上。春运旅客7288.2万人次同比增11.4%，全年RPK增速预计12%；737MAX停飞致运力收紧，票价改革释放弹性，布油均价同比-5.7%缓解成本压力，人民币升值2.17%带来汇兑收益。推荐中国国航、东方航空、南方航空等龙头及春秋航空、吉祥航空。本报告适合航空投资者、券商研究员、航司从业者、行业分析师及关注周期性行业的投资者。
核心要点
- 三重周期因子叠加航空迎利润拐点
- 航空需求有极强韧性
- 中期航空人均出行人次有翻倍空间
- 短期社融天量增长将提振航空出行
- 供不应求叠加MAX停飞运力收紧
- 票价改革第三航季弹性较大
- 油汇助攻成本压力缓解
报告信息
- 文件全名
- 《航空行业2019年将迎景气拐点：乘势而上，一飞冲天-招商证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 春运旅客7288.2万人次同比增11.4%
- 布油均价62.88美元/桶同比-5.7%
- 人民币升值2.17%
- 737MAX停飞损失近3%运力
- 票价指数涨幅23.96%
- 核心议题
常见问题
《航空业2019年景气拐点分析｜供需油价汇率三重周期叠加｜招商证券深度报告》主要包含哪些内容?
2019年航空业迎来景气拐点，三重周期（供需、油价、汇率）叠加推动基本面向上。春运旅客7288.2万人次同比增11.4%，全年RPK增速预计12%；737MAX停飞致运力收紧，票价改革释放弹性，布油均价同比-5.7%缓解成本压力，人民币升值2.17%带来汇兑收益。推荐中国国航、东方航空、南方航空等龙头及春秋航空、吉祥航空。本报告适合航空投资者、券商研究员、航司从业者、行业分析师及关注周期性行业的投资者。核心数据:春运旅客7288.2万人次同比增11.4%;布油均价62.88美元/桶同比-5.7%;人民币升值2.17%。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由招商证券发布,发布于 2019 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2019 年,全文约 30。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合航空投资者、券商研究员、航司从业者、行业分析师等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了汽车出行、年景气拐点、招商证券、航空业等议题。
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