2019年食品饮料行业二季度投资策略：资金流入支撑估值，标配龙头超配成长｜渤海证券

报告摘要

2019年3月，MSCI宣布将A股权重由5%提升至20%，预计带来约660亿美元增量资金，叠加QFII额度提升，北向资金持续涌入。1-2月北向资金净流入已达1210.8亿元，约占2018年全年的41.15%，食品饮料板块估值获得强力支撑。报告深入分析白酒和大众品板块：高端白酒（茅台、五粮液）稳健，次高端区域性白酒业绩提速确定性高，建议超配；大众品中调味品（中炬高新）空间大、周期弱，是优选赛道。同时关注啤酒、乳业和休闲食品的结构性机会。截至3月13日，板块涨幅25.90%，PE 29.2低于历史均值31.03，仍具配置价值。推荐标的：五粮液、今世缘、重庆啤酒、中炬高新、西王食品。适合私募基金经理、券商研究员、食品饮料行业分析师及机构投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. MSCI增加A股权重与资金流入
3. 白酒行业分析（高端与次高端）
4. 大众品分析（调味品、啤酒、乳业、休闲食品）
5. 投资建议
6. 风险提示