民企信用债一级市场观察：发债环境、净融资及行业分析 | 华鑫证券2019

2018年以来民企信用债一级市场净融资持续净流出，但低评级主体发行环境近期改善。据华鑫证券报告，2018年3月民企发债达826亿元峰值，而2019年3月仅206亿元，同比大幅下滑；AA+主体为发债主力，低评级AA级及以下主体发行占比近期回升。行业分化显著，房地产、医药生物等8个行业净流入，商业贸易、化工等行业净流出。报告详细拆解民企整体、各评级及行业发债差异，为债券投资者、固收研究员及金融机构风控人员提供关键决策参考。核心数据:2018年3月发债826.04亿元;2019年3月发债206.04亿元;2018年7月净流出419.12亿元。

本报告由华鑫证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 10。

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适合债券投资者、固收研究员、金融机构风控人员、信用分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、发债环境、华鑫证券、净融资等议题。