有色金属行业更新：宏观预期转暖，有色春季行情延续-国泰君安2019

报告摘要

基于美国经济数据下滑与联储鸽派预期，看好贵金属及基本金属中期行情。本报告深入分析宏观转向对有色金属板块的影响，指出黄金作为美元对冲工具的中长期上涨动力，并聚焦新能源产业链锂矿出清与基本金属库存低位机会。核心数据：COMEX黄金下跌2.4%、铜库存减少4595吨、锌库存逼近历史低位、碳酸锂报价8万元/吨。适合投资者、分析师、有色金属从业者及宏观策略研究人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观预期转暖，看好有色春季行情
2. 新能源产业链：SQM业绩与锂矿出清
3. 基本金属：信贷宽松与库存低位
4. 贵金属：美国数据下滑与联储政策
5. 增持评级与受益标的