2019城投公司债发行放松影响分析｜中泰证券固定收益专题报告

报告摘要

据21世纪经济报道，上交所放松地方融资平台公司债审核条件，放开到期债务6个月内借新还旧占比上限，但不允许配套补流。2019年城投债到期压力达2.14万亿（含回售），较2018年有增无减，放松发债限制确有必要。当前存续城投债中公司债占比仅11%，集中于高等级省级平台，但未来6个月内AA级县级及西南、东北地区平台公司债占比超10%，能有效控制尾部风险。本报告由中泰证券发布，适合债券投资者、固收研究员、金融从业者、政策分析师及城投平台融资人员阅读，助您把握政策边际放松下的投资机会与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 城投公司债发行放松政策背景
2. 19年城投债到期压力分析
3. 公司债在城投债中的占比及结构
4. 放松发债限制对尾部风险的影响
5. 风险提示