瑞信对印尼烟草行业转为积极，将HMSP评级上调至增持，目标价调至Rp4,370。报告指出，过去三个月因LQ45再平衡及销量疲软导致的股价回调已消化，当前风险收益比具吸引力。预计HMSP和GGRM在2019年EPS增长加速，得益于无消费税上调及丁香价格温和（主要收获季或压低价格）。瑞信上调HMSP/GGRM 2019年EPS预估4.3%/5.4%。HMSP 4Q18 EPS增长13.7%，2019年毛利率扩大240bp至18.8%。核心催化为盈利预测上调。适合关注新兴市场烟草板块的投资者、行业分析师及基金经理。
瑞信对印尼烟草行业转为积极，将HMSP评级上调至增持，目标价调至Rp4,370。报告指出，过去三个月因LQ45再平衡及销量疲软导致的股价回调已消化，当前风险收益比具吸引力。预计HMSP和GGRM在2019年EPS增长加速，得益于无消费税上调及丁香价格温和（主要收获季或压低价格）。瑞信上调HMSP/GGRM 2019年EPS预估4.3%/5.4%。HMSP 4Q18 EPS增长13.7%，2019年毛利率扩大240bp至18.8%。核心催化为盈利预测上调。适合关注新兴市场烟草板块的投资者、行业分析师及基金经理。
瑞信对印尼烟草行业转为积极，将HMSP评级上调至增持，目标价调至Rp4,370。报告指出，过去三个月因LQ45再平衡及销量疲软导致的股价回调已消化，当前风险收益比具吸引力。预计HMSP和GGRM在2019年EPS增长加速，得益于无消费税上调及丁香价格温和（主要收获季或压低价格）。瑞信上调HMSP/GGRM 2019年EPS预估4.3%/5.4%。HMSP 4Q18 EPS增长13.7%，2019年毛利率扩大240bp至18.8%。核心催化为盈利预测上调。适合关注新兴市场烟草板块的投资者、行业分析师及基金经理。核心数据:HMSP目标价Rp4,370;FY19 EPS增长18.8%;毛利率扩大240bp。
本报告由Credit Suisse发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 25。
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适合投资者、行业分析师、基金经理、企业战略人员等读者参考。
重点分析了消费零售、印尼烟草、盈利能力、份额等议题。