2018年港股IPO新政及2019年科创板设立，为未有盈利的新药研发企业打开了资本市场大门。本报告为市场首篇深入探讨该类企业选择科创板还是境外上市的专题研究，从上市耗时费用、估值水平、市场活跃度、锁定期、再融资难度、合规性要求五大维度全方位对比科创板、港股、美股三大市场。研究发现：科创板在流动性和估值上或具优势，但上市成本与锁定期更高；境外市场在上市速度和再融资便捷性上占优。报告结合企业特点给出针对性建议：适合科创板的企业包括满足市值标准的新药研发企业及专注生物类似药的企业；适合境外市场的包括布局全球化及追求上市速度的企业。适合新药研发企业、投资银行、生物医药投资人及政策研究者阅读。
2018年港股IPO新政及2019年科创板设立，为未有盈利的新药研发企业打开了资本市场大门。本报告为市场首篇深入探讨该类企业选择科创板还是境外上市的专题研究，从上市耗时费用、估值水平、市场活跃度、锁定期、再融资难度、合规性要求五大维度全方位对比科创板、港股、美股三大市场。研究发现：科创板在流动性和估值上或具优势，但上市成本与锁定期更高；境外市场在上市速度和再融资便捷性上占优。报告结合企业特点给出针对性建议：适合科创板的企业包括满足市值标准的新药研发企业及专注生物类似药的企业；适合境外市场的包括布局全球化及追求上市速度的企业。适合新药研发企业、投资银行、生物医药投资人及政策研究者阅读。
2018年港股IPO新政及2019年科创板设立，为未有盈利的新药研发企业打开了资本市场大门。本报告为市场首篇深入探讨该类企业选择科创板还是境外上市的专题研究，从上市耗时费用、估值水平、市场活跃度、锁定期、再融资难度、合规性要求五大维度全方位对比科创板、港股、美股三大市场。研究发现：科创板在流动性和估值上或具优势，但上市成本与锁定期更高；境外市场在上市速度和再融资便捷性上占优。报告结合企业特点给出针对性建议：适合科创板的企业包括满足市值标准的新药研发企业及专注生物类似药的企业；适合境外市场的包括布局全球化及追求上市速度的企业。适合新药研发企业、投资银行、生物医药投资人及政策研究者阅读。核心数据:科创板上市耗时预计7个月（港股6个月;美股5个月）;承销保荐费率与A股及美股相近约6.5%（港股1.5-4%）。
本报告由广证恒生证券研究所发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 27。
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适合新药研发企业、投资银行分析师、生物医药投资人、证券公司研究部门等读者参考。
重点分析了金融投资、科创板、vs、境外等议题。