瑞信2019全球股票策略：债券抛售风险上升｜减持公用事业投资建议

报告摘要

瑞信报告指出，当前债券抛售风险高企，预测美国10年期国债收益率12个月内升至3.1%，德国10年期国债升至0.8%。核心风险包括MOVE指数创28年低点、TIPS收益率低于美联储中性利率（85bps）、美国GDP增速超趋势（2019年2.6%）且金融条件宽松，可能促使美联储转鹰；通胀预期偏低，且外资购债减少、2019年净供给达1万亿美元。欧洲方面，PMI新订单库存比仅低于2008/09年，工资增长2.3%与通胀盈亏0.9%严重脱钩。建议投资者减持公用事业，因其尚未反映收益率和PMI上行风险。适合全球股票投资者、资产配置经理、宏观经济策略师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 债券抛售风险六大原因
2. 美国收益率预测
3. 欧洲PMI与工资脱钩
4. 行业配置建议：减持公用事业