石油石化行业2017年下半年投资策略｜化工品盈利分化，关注改革和后周期

报告摘要

2017年下半年，国际油价预计在50-60美元/桶区间震荡，OPEC减产协议大概率延长，美国页岩油增产但成本上升。天然气改革加速，门站价有0.2-0.3元/方下调空间，管网建设提速，2020年消费量预计达3071亿方。炼化工程迎来新一轮景气周期，2017-2020年炼油投资累计达2600亿。化工品景气分化，涤纶长丝明确上行，全球丙烷供给过剩。推荐桐昆股份、海利得、珠江钢管（H）、新奥燃气（H）等。适合石油石化行业分析师、投资者、企业战略规划人员。

📋 核心要点(部分)

1. 原油：下半年库存下降+成本上升将推动价格反弹
2. 油气改革：天然气是重点，管网建设将提速
3. 炼化工程：炼化景气峰值已现，后周期板块启动
4. 化工品：不求弹性，只求确定性
5. 风险因素
6. 投资策略及重点公司