2019年利率衍生品市场创新与行情展望｜中金公司研究报告

报告摘要

2019年二季度债券牛市基础仍在，经济基本面偏弱叠加房地产下行周期，融资需求难有明显反弹。本报告由中金公司固定收益研究组发布，深度解析利率衍生品市场创新进展，包括商业银行和保险进入国债期货市场、30年国债期货上市、国债期货期权推出等政策预期。同时展望二季度债市，核心关注点：央行降准可能性、4月中国债市纳入彭博巴克莱指数带来的被动配置需求、风险偏好修复速度。在衍生品策略上，报告提供国债期货的方向交易、期现套利和曲线策略，以及利率互换的方向、基差和利差操作建议。适合固定收益投资者、机构交易员、金融分析师及宏观经济研究者阅读，帮助把握2019年利率衍生品市场投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、2018利率衍生品市场新推业务进展（2年期国债期货、期转现交易、国债期货做市商制度）
2. 二、2019利率衍生品市场的创新和开放展望
3. 三、国债期货策略（方向交易、期现策略、曲线策略）
4. 四、利率互换策略（方向交易、互换基差、互换利差）