2019年广发证券：资本开放对A股的影响（4）之揭秘外资ESG策略因子

报告摘要

2019年2月，广发证券发布深度报告《资本开放对A股的影响（4）：揭秘外资ESG策略因子》，系统分析外资ESG投资策略在A股市场的应用。报告指出，A股ESG投资策略渐行渐近，内外合力加速融合，外资趋势性流入时ESG策略产生正向超额收益，高评级股票显著跑赢低评级。构建了包含市值、PE/PB、ROE、分红、股权质押率、波动率、公司治理等因子的A股ESG因子框架，并从静态和动态双重视角验证外资偏好：静态偏好大市值、低估值、高ROE、高分红、低风险因子；动态关注市值、PE、ROE、股权激励等。2019年前2月北向资金净流入已达1037.7亿元，外资将成为A股三大机构主力之一。适合投资策略研究员、基金经理、ESG投资从业者、A股投资者、金融分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、前言
2. 二、A股ESG投资策略渐行渐近
3. 三、外资流入与A股ESG策略“有效性”验证