日本宜得利发展启示｜我国家居龙头发力，2019年行业分析报告

报告摘要

日本家居消费额1992-2017年跌去57.92%，而中国家居销售规模年均复合增长12.06%，人均消费仅为日本的65%，增长潜力巨大。兴业证券深度剖析日本宜得利(NITORI)成功路径：快速开店（523家）、大家居转型（家居占比超60%）、供应链深耕（毛利率50%）。对标宜得利，国内龙头欧派家居、索菲亚、尚品宅配、顾家家居估值处于历史低位，核心竞争力突出，长期看好。本报告适合家居行业投资者、券商研究员、企业战略规划人士。

📋 核心要点(部分)

1. 日本家居消费趋势
2. 中国家居市场潜力
3. 宜得利经营模式（快速开店、大家居转型、供应链深耕）
4. 投资建议
5. 风险提示