2019中国水泥行业报告｜汇丰银行：供给侧改革推动盈利周期新常态

报告摘要

汇丰银行最新研究报告指出，中国水泥行业在供给侧改革推动下进入‘新常态’，盈利周期变得更长更平稳，抵御需求下滑的能力增强。报告结合HSBC房地产与固定收益团队分析，识别出房地产市场和地方政府财政能力差异带来的区域风险，并通过情景分析预测不同需求情境下的水泥价格走势。核心结论是当前历史高位的盈利水平有望维持，市场共识需要上调。推荐标的为华润水泥（买入）和台湾ACC（买入）。适合关注中国建材行业、周期股投资的基金经理、行业分析师、企业战略规划及投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 执行摘要
2. 区域风险分析
3. 情景分析
4. 推荐个股
5. 评分卡