电气设备行业工控&电力设备3月报：关注二季度特高压核准，PMI进一步下行｜广发证券

报告摘要

2019年2月制造业PMI降至49.2%，连续3个月低于荣枯线，中小企业景气度下滑；但新能源车产量同比大增53.3%，移动通信基站设备产量飙升112.8%。特高压核准招标顺利推进，二季度有望新增线路核准，相关企业盈利预期提升。报告深入分析下游需求分化（工业机器人降11%、智能手机降12.4%）、电源电网投资下滑（电网投资同比降9%），并给出智能制造（能科股份）和特高压（国电南瑞、平高电气、许继电气）投资建议。适合电气设备行业分析师、机构投资者、电力设备企业决策者、制造业研究人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. PMI指数分析
3. 下游需求分化（工业机器人/新能源车/手机/基站/家电）
4. 全社会用电量与电源电网投资
5. 投资建议（智能制造、特高压）
6. 风险提示