保险行业投资端深度研究：跨越周期，把握资产配置新脉搏｜2019华泰证券

报告摘要

本报告深度分析保险资金投资端在利率与资本市场波动下的资产配置策略。通过对比美国和日本成熟市场经验，指出国内险企投资端边际向好，可通过优化债券结构、增配非标资产把握新机遇。核心数据：美国合并账户实现4%以上稳健收益，日本寿险收益率1.8%-2.6%但超额收益逐年增长；国内长端利率回升、信用利差下行。适合保险行业投资者、金融分析师、保险资管从业者、证券研究员及关注资产配置的专业人士。

📋 核心要点(部分)

1. 美国发达市场寿险资产配置经验
2. 日本经济低迷下的资产配置突破
3. 国内债券与权益端优化
4. 非标资产配置机遇
5. 三维度展望（利率、权益、非标）
6. 风险提示与投资建议