2019年3月国金证券基本面月度观察｜固定收益报告：下亦难上更难，债市震荡策略

报告摘要

2019年3月国金证券发布基本面月度观察报告，核心观点“下亦难，上更难”。数据显示1-2月工业增加值实际增长5.3%，低于全年预期；社零同比仅增8.2%，汽车消费拖累明显；投资端地产逆势上升，基建回暖但制造业回落。通胀温和，猪周期冲击有限，PPI下半年或转负。债市策略建议震荡观望，关注3月社融数据。本报告适合固定收益投资者、宏观研究员、债券交易员及机构投资者，提供全面宏观数据与债市研判。

📋 核心要点(部分)

1. 通胀
2. 工业
3. 投资
4. 消费
5. 外贸
6. 金融
7. 财政
8. 债市策略
9. 风险提示