2017宏观经济中期报告｜基建房产退潮，经济下行压力分析

报告摘要

2017年一季度GDP增速6.9%超预期，但下半年经济面临下行压力。本报告由东海证券发布，深入分析货币政策中性偏紧、基建高增长存疑、房地产销售走弱、补库存接近尾声等四大风险因素，预测全年经济前高后低。同时探讨人民币贬值压力下降、A股震荡行情及投资机会。适合宏观经济研究员、投资者、政策分析师、金融从业者及企业战略规划人员阅读，为决策提供数据支撑。

📋 核心要点(部分)

1. 上半年经济情况回顾
2. 一季度经济增速可能是年内高点下半年经济有下行压力
3. 严监管防风险去杠杆货币政策中性偏紧
4. 地方融资能力受到限制基建高增长存疑
5. 房地产销售走弱投资受滞后影响下半年也大概率回落
6. 补库存接近尾声工业大概率下滑
7. 结论2017年经济前高后低下半年可能会有下行压力
8. 人民币贬值压力下降
9. 进出口较去年有所好转但增长幅度也不会太大
10. 美国经济弱复苏
11. 特朗普政策年内全部落地可能性不大
12. 欧盟经济复苏情况要好于预期
13. 国际货币宽松走到尽头
14. 美国加息节奏加快年内或将开始缩表
15. 欧元区货币政策宽松的偏向正在逐渐消失
16. 人民币贬值压力下降
17. A股下半年走势判断