永续债真实成交利率研究｜中泰证券固定收益专题报告2019

2019-03金融投资11📊 中泰证券免费

📄 文件全名: 《固定收益专题研究报告：为什么要关注永续债的真实成交利率？-中泰证券》
🎯 适合读者: 固定收益投资者信用分析师债券研究员金融从业者
📊 核心数据: 成交收益率曲线约提前反映1个月
中债行权收益率与票面利率低于成交收益率1-2个百分点
样本683只永续债
高差值组发行人债务负担突出但营收支撑不足

📦 本报告属于月份合集

购买后将获得「2019 年 3 月报告合集」 · 共 2133 份报告打包下载链接

点击获取云盘下载链接

报告摘要

永续债定价存在失真？本报告指出，现有主流价格指标如中债行权收益率和票面利率普遍低于真实成交收益率1-2个百分点，且月频数据下成交收益率约提前1个月反映价格变化。基于683只样本永续债的成交数据，绘制真实成交收益率曲线，揭示发行人对票面利率的操纵动机与财务粉饰风险。适合固定收益投资者、信用分析师、债券研究员及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

为什么要关注永续债的真实成交利率
永续债估值面临的问题：价格跟踪欠缺真实性与及时性
从真实成交收益率看永续债定价：票面利率及中债估值利率或被低估
成交收益率的另一微观作用：参考个券分化程度甄别财务质量

永续债真实成交利率研究｜中泰证券固定收益专题报告2019

报告维度

报告摘要

📋 核心要点(部分)

同分类推荐