2019年2月工业产出缺口及中观行业观察｜国开证券专题报告

报告摘要

核心数据：1-2月工业增加值同比增长5.3%，产出缺口回落至历史低位，收缩规模已与2015年末经济短周期启动前一致，后续回落空间有限。中观方面，动力煤价格开年上涨后小幅回落，下游需求受库存及水电影响增量有限；钢铁价格小幅上扬，但高炉开工率降至62.29%，环保限产持续。债市短期仍偏震荡，关注3月社融及经济增长数据。适合固定收益投资者、宏观经济研究员、行业分析师及基金经理阅读，助您把握宏观经济与行业趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 1-2月工业增加值产出缺口分析
2. 中观行业观察（煤炭、钢铁）
3. 债市展望
4. 风险提示