债务周期专题报告：消费贷会是中国版“次贷”吗？｜财通证券2019

报告摘要

我国短期消费贷存量已达8.4万亿，信用卡应偿6.6万亿，增速持续超20%，风险正逐步累积。报告深入分析消费贷与房地产的关联，指出17年后新增消费贷大量流入楼市，居民杠杆率虽整体不高但集中度风险突出。对比日美去杠杆经验，我国当前宏观环境类似美国08年，需警惕快速去杠杆引发不良率飙升。主要银行消费贷增速加快，部分资金违规入市，ABS违约率虽低但早期产品风险上升。法拍房数量同比增56%，风险苗头已现。适合金融投资者、银行从业者、政策研究者及关注债务风险的经济学者阅读，提前布局风险管理。

📋 核心要点(部分)

1. 17年后新增消费贷可能大量流入房地产市场
2. 短期消费贷高速增长存量规模大
3. 17年后新增消费贷可能大量流向房地产市场
4. 中国消费贷不良率保持在低位但上升较快
5. 长期债务下降周期中我国消费贷的风险加剧
6. 平均数低估了我国居民部门的杠杆率
7. 长期债务周期下行时消费贷风险可能将会暴露