2017年策略半年度报告：迎接相对价值投资新时代｜平安证券

报告摘要

本报告由平安证券于2017年6月发布，深入分析A股市场从制度套利交易向相对价值投资的转变。核心观点包括：金融监管预期企稳、无风险利率可能下降、市场消化制度新常态、互联互通机制影响增加。报告指出下半年宏观经济短周期下行，但行业集中度提升和改革预期带来结构性机会。重点推荐园林、环保、航空、电力、高速公路、中药、保险和银行八大行业，以及国企改革、新能源汽车、OLED等主题。适合投资者、策略研究员、金融从业者、基金经理等专业人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 制度套利交易时代向相对价值时代的转换
2. 重塑金融监管体系
3. 周期下行再现出口略显意外
4. 估值反周期改革等角度下的结构性机会
5. 风险提示