2019年3月，航空工业开展装备价格业务培训，军品定价机制改革进入新阶段。本报告深度解析我国军品定价机制从无偿调拨到目标价格管理五个阶段的演变，指出成本加成仍是主流但激励约束利润机制推动降本增效。产业链方面，整机/总体类企业营业利润率最低，改革有望提升其盈利能力；分系统级企业受益于跨集团采购，上游市场化程度高影响小。重点推荐三类受益标的：整机央企龙头（内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力）、成长性民参军（高德红外）、中上游央企及民参军（航天电器、光威复材等）。投资策略建议关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。适合国防军工行业投资者、券商研究员、投资机构、军工企业管理者及政策研究者阅读。
2019年3月，航空工业开展装备价格业务培训，军品定价机制改革进入新阶段。本报告深度解析我国军品定价机制从无偿调拨到目标价格管理五个阶段的演变，指出成本加成仍是主流但激励约束利润机制推动降本增效。产业链方面，整机/总体类企业营业利润率最低，改革有望提升其盈利能力；分系统级企业受益于跨集团采购，上游市场化程度高影响小。重点推荐三类受益标的：整机央企龙头（内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力）、成长性民参军（高德红外）、中上游央企及民参军（航天电器、光威复材等）。投资策略建议关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。适合国防军工行业投资者、券商研究员、投资机构、军工企业管理者及政策研究者阅读。
2019年3月，航空工业开展装备价格业务培训，军品定价机制改革进入新阶段。本报告深度解析我国军品定价机制从无偿调拨到目标价格管理五个阶段的演变，指出成本加成仍是主流但激励约束利润机制推动降本增效。产业链方面，整机/总体类企业营业利润率最低，改革有望提升其盈利能力；分系统级企业受益于跨集团采购，上游市场化程度高影响小。重点推荐三类受益标的：整机央企龙头（内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力）、成长性民参军（高德红外）、中上游央企及民参军（航天电器、光威复材等）。投资策略建议关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。适合国防军工行业投资者、券商研究员、投资机构、军工企业管理者及政策研究者阅读。核心数据:军品定价机制历经5个阶段;整机/总体类企业营业利润率在产业链中最低;重点推荐6类个股。
本报告由中信建投发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 27。
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适合国防军工行业投资者、券商研究员、投资机构、军工企业管理者等读者参考。
重点分析了金融投资、国防军工等议题。