黄金行业研究报告：回首50年金价走势，2019年展望与投资机会 | 兴业证券

报告摘要

本报告系统回顾了金本位制度消亡后过去50年的黄金行情，总结出黄金超级牛市由信用对冲决定，伴随美元信用不稳定、货币宽松、美元贬值、严重通胀。研究发现，本轮行情有望重演2016年上半年，货币宽松预期叠加冲突事件催化黄金上涨。核心亮点：1）美联储3月议息会议再放鸽，加息周期进入尾声，全球宽松预期再起；2）各国央行增加黄金储备，多元化趋势显现；3）黄金多头持仓位于历史低位，短期上行空间打开。报告重点推荐招金矿业，维持买入评级。适合黄金投资者、矿业从业者、金融机构研究员及宏观经济爱好者。

📋 核心要点(部分)

1. 黄金历史行情规律
2. 信用对冲属性
3. 中级反弹条件
4. 避险需求分析
5. 本轮行情类似2016上半年
6. 重点推荐招金矿业