有色金属行业A股估值趋近国际水位｜海外金企龙头及四大交易所黄金标的估值梳理-长城证券-2019

报告摘要

本报告系统梳理了全球十大黄金龙头产能布局及四大交易所（港交所、伦交所、纽交所、多伦多交易所）黄金板块估值，发现A股黄金板块估值已修复至六年底部，接近国际水平。核心观点：黄金巨头加速并购，新投放产能预计超400万盎司；美元指数尚未推动金价，后续有望迎来新一轮上升周期。重点推荐银泰资源（19E PE 23.24X）、山东黄金（19E PE 42.34X）、中金黄金（19E PE 66.85X）。适合投资者、分析师、贵金属从业者及行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 全球黄金龙头产能及矿山梳理
2. 四大交易所黄金板块估值
3. 美元指数与金价关系
4. 投资建议
5. 风险提示